證券時報·e公司
2025-06-05 14:06
6月2日，安奈兒(002875)發(fā)布公告稱，公司正在籌劃控制權變更相關事項。實控人曹璋和王建青擬通過向交易對手方轉(zhuǎn)讓公司13.03%的股份等方式，使交易對手方獲得公司控制權。公司股票6月3日開市起停牌，預計停牌不超2個交易日。
市場人士指出，縱觀A股市場，上市公司控制權變更后實現(xiàn)涅槃重生的案例屢見不鮮，安奈兒此番易主或?qū)⒊蔀槠湫碌霓D(zhuǎn)折點。
易主潮涌，政策與市場的雙重驅(qū)動
安奈兒此次控制權變更恰逢A股并購重組政策密集落地期。2024年9月底，金融監(jiān)管部門密集出臺了一系列政策措施，鼓勵上市公司通過優(yōu)化資源配置、提升經(jīng)營效率。在此背景下，多家上市公司通過控制權變更實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，部分企業(yè)易主后經(jīng)營狀況明顯改善。
而自2025年以來，A股公司“易主”案例呈快速增長態(tài)勢。今年以來，已有芯源微、富淼科技、孚能科技、洪匯新材等逾20家上市公司披露籌劃控制權轉(zhuǎn)讓事項或進展公告。從各路產(chǎn)業(yè)資本積極“攬A”的步伐，可以看出其加速整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)化資源配置、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的計劃。
資本變局，或迎新生
安奈兒作為中國童裝行業(yè)的早期開拓者之一，其發(fā)展軌跡是中國童裝行業(yè)從粗放增長走向精細化競爭的一個縮影。在行業(yè)底層邏輯已發(fā)生根本性變革的當下，創(chuàng)始人團隊的思維定式與路徑依賴可能成為轉(zhuǎn)型升級障礙，而引入具備新視野、新資源的實控人，可能成為破局的關鍵變量。
安奈兒的轉(zhuǎn)型升級路徑并非無跡可循。近年來，多家A股上市公司通過控制權變更實現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身：2022年昆藥集團歸母凈利潤同比下滑24.52%，2023年1月，昆藥集團完成控制權變更，該年度歸母凈利潤同比增加16.05%，2024年度歸母凈利潤同比增加19.86%；曙光股份2017年控制權變更后，連續(xù)兩年業(yè)績改善。此外地方國資也熱衷于上市公司控制權，希望通過資本來導入產(chǎn)業(yè)，帶動當?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，湖北國資平臺拿下上海雅仕控制權，廈門國資拿下電工合金控制權，浙江省東陽市國資拿下中天精裝控制權等。
值得一提的是，安奈兒創(chuàng)立近30年，控制權一直穩(wěn)定，均由創(chuàng)始人曹璋、王建青夫婦牢牢掌權。結合安奈兒近幾年的發(fā)展情況，若成功引入具備產(chǎn)業(yè)協(xié)同或資本優(yōu)勢的新控股方，將為安奈兒突破當前轉(zhuǎn)型升級瓶頸提供強大助力。
