證券時報
2025-05-25 15:14
截至今年3月，國投系基金累計投資1175個項目，助力296家企業(yè)登陸資本市場。比亞迪、寧德時代、寒武紀……這些耳熟能詳?shù)拿餍瞧髽I(yè)成長路程上，都能見到國家開發(fā)投資集團有限公司（下稱“國投集團”）旗下基金的身影。2025年是國投集團成立30周年，開展基金投資16周年。日前舉行的一場小范圍交流會上，國投“四創(chuàng)”（國投創(chuàng)益、國投創(chuàng)新、國投創(chuàng)合、國投創(chuàng)業(yè)）的有關負責人齊亮相，講述基金投資背后的故事，介紹經(jīng)驗和下一步投資思路。證券時報記者獲悉，國投集團內外正在積極推廣和復制“基金+直投”雙輪驅動的經(jīng)驗。
超八成在管基金為國家級政府投資基金
國投集團成立于1995年，是中央直接管理的國有重要骨干企業(yè)，2009年設立第一只私募股權基金。目前集團旗下在管基金共50只，基金管理規(guī)模超過2700億元，其中國家級政府投資基金有11只，規(guī)模超過2300億元，占比84%。超八成在管基金為國家級政府投資基金，國投集團是名副其實的基金“國家隊”。
國投系基金由國投創(chuàng)益、國投創(chuàng)新、國投創(chuàng)合、國投創(chuàng)業(yè)4家企業(yè)共同構成。國投集團基金事業(yè)部副主任郭慶齊介紹，國投創(chuàng)新聚焦制造強國、國投創(chuàng)業(yè)深耕科技創(chuàng)新、國投創(chuàng)合搭建母基金生態(tài)平臺、國投創(chuàng)益扎根鄉(xiāng)村振興，他們同頻共振，發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同的乘法效應。
從投資效果來看，截至今年3月，國投系基金累計投資1175個項目，助力296家企業(yè)登陸資本市場，其中科創(chuàng)板上市143家，突破323項關鍵核心技術，培育319家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，可以說既實現(xiàn)了服務國家戰(zhàn)略的目標，也收獲了投資效益。
“中央財政拿一塊錢，最終在項目上能體現(xiàn)出超過五倍的放大效應?！眹都瘓F黨組成員、總會計師柴艷麗表示，國投集團以基金投資踐行國有資本功能使命的高質量發(fā)展路徑，在服務國家戰(zhàn)略、構建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面彰顯了國有資本的獨特價值。
立足服務國家戰(zhàn)略，投在“寂寞無聲處”
過去16年，國投系基金參與了比亞迪、寧德時代、拓荊科技、聯(lián)影醫(yī)療、迪哲醫(yī)藥、中微半導體、寒武紀、華大九天、中偉新材、粵芯半導體等諸多行業(yè)明星企業(yè)的發(fā)展。
國投集團資本運營部副主任張楊表示，目前來看，這些領域是基金投資的熱門領域，而在2015年左右，這些領域項目鮮有人感興趣。當時國投系基金投資這些領域項目可以說是投在了“寂寞無聲處”，也是服務國家戰(zhàn)略，差異化投資策略的體現(xiàn)。
國投創(chuàng)新董事總經(jīng)理王世海以“機器人”舉例，機器人作為實現(xiàn)自動化的基礎裝備，但由于投資前景不明朗、難以找到優(yōu)質的投資標的，在2015年前后國內投資人鮮有涉足。
“我們團隊從工業(yè)機器人切入，全面梳理整個產(chǎn)業(yè)鏈，首先聚焦于核心關節(jié)技術，也就是從‘膝蓋’這一關鍵環(huán)節(jié)入手，投資相關企業(yè)。并隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展不斷跟進投資了伺服電機、編碼器、本體等。”王世海說，國投創(chuàng)新也是2015年比亞迪定增150億元擴大新能源車產(chǎn)能項目中第一個舉牌的投資人。
服務國家戰(zhàn)略是國投系基金的底色，不過在國投創(chuàng)業(yè)副總經(jīng)理劉立群看來，投資行業(yè)競爭比較激烈，不聚焦，沒有專業(yè)化的認知、專業(yè)化的隊伍、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，很難實現(xiàn)服務國家戰(zhàn)略的目標。
寒武紀是智能芯片領域全球知名的新興公司。劉立群介紹，國投創(chuàng)業(yè)與寒武紀團隊最早接觸時，寒武紀團隊的產(chǎn)品還處在研發(fā)和設計階段，沒有收入，主要成員來自教研組。然而基于對國家戰(zhàn)略的理解和市場前景、團隊能力的認可，國投創(chuàng)業(yè)最初以1.5億元領投了寒武紀，并持續(xù)跟投，作為A輪領投方、B輪領投方以及C輪參與方，累計為寒武紀提供了9億元融資，成為其最大的投資方，一路陪伴其不斷成長壯大。
“我們不僅為寒武紀提供了資金支持，還幫助其厘清戰(zhàn)略發(fā)展思路、搭建團隊、進行市場推廣，并助力其走進資本市場?！眲⒘⑷赫f，整個項目的順利推進離不開集團整體的支持。
可復制的“基金+直投”雙輪驅動經(jīng)驗
2023年，國務院國資委啟動了央企產(chǎn)業(yè)煥新行動和未來產(chǎn)業(yè)啟航行動，國投集團成為培育發(fā)展生物制造和生物育種產(chǎn)業(yè)的牽頭單位，并于當年成立國投種業(yè)科技有限公司。在生物育種領域，國投種業(yè)與國投創(chuàng)益協(xié)同共促。截至今年4月，國投系投資企業(yè)累計獲得21個轉基因生物安全證書，占全國總數(shù)的60%。在農業(yè)農村部審定的180個轉基因玉米、大豆品種中，使用國投系控股或參股企業(yè)轉化體的品種共160個，占比接近90%。
國投創(chuàng)益副總經(jīng)理夏兵表示，國投創(chuàng)益將進一步發(fā)揮基金投資靈活高效與產(chǎn)業(yè)資本的長周期優(yōu)勢，與國投種業(yè)共同開展并購整合，加快集團在生物育種領域的布局。
在生物制造領域，國投集團以“基金+直投”雙輪驅動的投資模式，圍繞工業(yè)菌種、酶制劑、小品種氨基酸、食品和營養(yǎng)添加劑等細分領域，按照“1+M+n”的總體框架加快搭建生物制造技術與產(chǎn)業(yè)平臺。5月16日，國投集團旗下首個生物制造控股研發(fā)平臺——國投新質蛋白生物制造創(chuàng)新中心正式成立，這是國投創(chuàng)新院的首個控股研發(fā)平臺。國投系基金累計投資生物制造領域企業(yè)25家，總金額超過40億元。
“我們現(xiàn)在正在集團內外積極推廣和復制相關經(jīng)驗。”張楊談道。
此外，國投系基金發(fā)揮“母基金+直投”優(yōu)勢，放大國家基金投資效能。其中，國投創(chuàng)合子基金管理規(guī)模超過1200億元，但通過“母基金+直投”帶動萬億資金支持科技創(chuàng)新。
“引導基金通過自身的資源和優(yōu)勢，為被投企業(yè)提供了開拓客戶資源、完善產(chǎn)業(yè)鏈布局、加速研發(fā)創(chuàng)新等一系列賦能措施，有力地支持了企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展?！眹秳?chuàng)合副總經(jīng)理李旭說。
1月2日，國務院辦公廳印發(fā)《關于促進政府投資基金高質量發(fā)展的指導意見》提出，政府投資基金要聚焦重大戰(zhàn)略、重點領域和市場不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)，吸引帶動更多社會資本。在中國投資協(xié)會副會長、創(chuàng)投委會長沈志群看來，國投系基金專業(yè)性強、體系完整、信譽良好，還可以聯(lián)動國投集團進行參股或控股投資，已經(jīng)形成了對科創(chuàng)企業(yè)成熟的長周期支持機制，有望在耐心資本培育、新質生產(chǎn)力發(fā)展中進一步發(fā)揮引導帶動作用。
責編：岳亞楠
校對：冉燕青
